Onlarca yıldır Rusya ekonomisinin belkemiği olan fosil yakıt sektörü, Sovyetler Birliği’nin çöküşünden bu yana en ağır kriziyle karşı karşıya. Ukrayna insansız hava aracı saldırıları rafineri kapasitesini felç etti, Batı yaptırımları Avrupa pazarlarına erişimi kesti ve Kremlin enerji verilerini gizlilik perdesi altına alarak yanıt verdi. Petrol üretimi 16 yılın en düşük seviyesine geriledi, Avrupa’ya gaz ihracatı %44 çöktü ve petrol ile gaz gelirleri beş yılın en düşük seviyesine indi.
Rafineri Krizi
En acil ve görünür hasar Rusya’nın rafineri sektöründe. Sektör izleme verilerine göre 2026’nın ilk sekiz ayında Ukrayna insansız hava araçları ortalama her üç günde bir bir Rus rafinerisini vurdu. Sonuçlar çarpıcı: ülke genelinde rafineri işleme hacmi hazirana kadar günde 3,8 milyon varile düştü; bu, bir yıl öncesine göre %30 düşüş ve yirmi yılı aşkın sürenin en düşük seviyesi. Benzin üretimi yaklaşık %20, dizel neredeyse %30 geriledi ve Rusya bölgelerinin %92’sinde yakıt kıtlığı bildirildi.
Buna karşılık Devlet Başkanı Putin, Eylül 2026 sonunda neredeyse tüm enerji ihracat verilerini—rafineri üretim rakamlarını, ihracat sözleşme ayrıntılarını, ürün adlarını, miktarlarını, fiyatlarını, alıcıları, satıcıları, ödeme koşullarını, sevkiyat güzergâhlarını ve gemi koordinatlarını—devlet sırrı olarak sınıflandıran bir kararname imzaladı. Gümrük istatistikleri ve emtia borsalarındaki planlanan satış hacimleri de aynı kısıtlamalara tabi. Kremlin’in gerekçesi açık: Batılı hükümetler ne kadar az bağımsız doğrulama yapabilirse, fiyat tavanını denetlemek o kadar zorlaşır. Moskova, gerekçe olarak Washington ve müttefiklerinin “dostane olmayan eylemlerini” gösterdi.
Gizlilik kararnamesi, 2014 Kırım ilhakından sonra ve yine 2022 işgalinden sonra petrol üretim verilerini gizleme yönündeki önceki adımları izliyor. Yetkililer hasarın kontrol altında olduğunda ısrar ediyor. Başbakan Yardımcısı Aleksandr Novak, ek rafineri teslimatlarıyla yakıt arzının iyileştiğini söylerken Putin’in kendisi hâlâ onarım gerektiren rafinerilerin payını yaklaşık %10 olarak verdi. Ancak veriler farklı bir hikâye anlatıyor.
Petrol: 16 Yılın En Düşük Üretimi
Başbakan Yardımcısı Novak’a göre Rusya’nın ham petrol üretimi 2025’te 512 milyon tona düştü—2009’dan bu yana en düşük seviye ve üst üste üçüncü yıllık düşüş. Karşılaştırma için üretim 2022’de 535 milyon ton, 2023’te 530 milyon ton ve 2024’te 516 milyon tondu. Pandemi yılı 2020’de bile üretim 512,7 milyon tonla biraz daha yüksekti.
Hükümet başlangıçta 2025’te üretimi 520 milyon tona çıkarmayı planlamıştı; OPEC+ Rusya’nın kotasının günde 8,98 milyon varilden 9,57 milyon varile çıkmasına izin vermişti. Ancak yıl sonunda Rus petrol şirketleri günde yalnızca 9,33 milyon varil üretiyordu. Aralık ayında üretim artmak yerine beklenmedik şekilde günde 250.000 varil düştü.
Sorun yalnızca yaptırımlar değil—Sovyet dönemi sahalarının tükenmesi ve Batı teknoloji kısıtlamaları nedeniyle Arktik açık deniz rezervlerine erişimin kaybı da söz konusu. Geçen yıl onaylanan Rusya’nın uzun vadeli enerji stratejisine göre, “normallik senaryosunda” petrol üretimi 2036’ya kadar 477 milyon tona, 2050’ye kadar 287 milyon tona düşebilir. Yaptırımların sıkılaştırılmasını içeren “stres senaryosunda” ise Rusya 2050’ye kadar yılda yalnızca 171 milyon ton pompalayacak—mevcut seviyelerin üçte biri.
Rosneft ve Lukoil’e yönelik yeni ABD yaptırımlarının yürürlüğe girdiği Kasım 2025 sonundan bu yana, 35 milyon satılmamış varil Rus petrolü dünya okyanuslarında dolaşan gölge filo tankerlerinin ambarında mahsur kaldı.
Gaz: Avrupa’dan Çıkış ve Asya İkilemi
Rusya’nın gaz sektörü kendi yapısal çöküşünü yaşıyor. Ukrayna transit güzergâhının kapanmasının ardından Avrupa’ya doğal gaz ihracatı 2025’te %44 düşerek yalnızca 18 milyar metreküpe indi—1970’lerin ortasından bu yana en düşük seviye. 2018-2019’daki zirvede Rusya’nın Avrupa’ya boru hattı gaz ihracatı yılda yaklaşık 180 milyar metreküpe ulaşmıştı. Avrupa Birliği 2027’den itibaren kalan tüm Rus gazı alımlarını durdurmayı planlıyor.
Rusya Ekonomi Bakanlığı artık 2026 gaz üretim ve ihracat tahminlerini düşürdü. Doğal gaz üretiminin bu yıl 683,1 milyar metreküpe ulaşması bekleniyor—mayıs projeksiyonunun 5,3 milyar metreküp altında, ancak 2025’te üretilen 662,7 milyar metreküpün üzerinde. Deniz yoluyla LNG ihracatının 2025’teki 30,3 milyon tondan 35 milyon tona çıkması öngörülüyor; ancak bu önceki beklentilerin 5,3 milyon ton altında.
Kremlin Asya’ya yönelmeyi denedi, ancak ekonomik koşullar elverişsiz. AB erişiminin kaybı ortamında Çin, Rus LNG’si için neredeyse rakipsiz bir pazar haline geldi—ithalat 2025’te %18 artarak 9,8 milyon tona çıktı—ancak fiyatların düşmesi nedeniyle gelir pratikte değişmeyerek yaklaşık 5 milyar dolarda kaldı. Tek bir satış yönüne bu bağımlılık, ihracatı Pekin’in fiyat baskısına karşı savunmasız bırakıyor.
Power of Siberia 2 boru hattı müzakereleri tıkandı; çünkü Çin, Rusya’nın önerdiği fiyattan neredeyse beş kat indirim talep ederek Rusya’nın iç pazar fiyatı olan bin metreküp başına yaklaşık 50 doları ödemek istiyor. Başbakan Yardımcısı Novak bu ay Çin’in 2030’a kadar Rusya’nın gaz ihracatının %60’ından fazlasını alacağını söyledi—Moskova’yı neredeyse hiç pazarlık gücü bırakmayan bir yoğunlaşma.
Kazakistan mütevazı bir alternatif çıkış olarak ortaya çıktı. Rusya’nın Kazakistan’a gaz teslimatı bu yıl 11 milyar metreküpe ulaşacak; 2025’te bu rakam 4 milyar metreküptü. 2027 için yaklaşık 9 milyar metreküp üzerinde görüşmeler sürüyor. Ancak bu, kaybedilen Avrupa hacimlerinin yalnızca küçük bir kısmı.
Petrol İhracatı: Çin Hindistan’ı Sıkıştırıyor
İhracat tablosu da aynı derecede karmaşık. Rusya’nın petrol ihracat kapasitesi keskin şekilde daraldı; özellikle Karadeniz limanı Novorossiysk’ten sevkiyatlar, tekrarlanan insansız hava aracı saldırılarının yüklemeleri askıya almasıyla yaklaşık yarı yarıya düştü. Eylül 2026’da Rusya’nın Hindistan’a petrol varışlarının, ağustosta zaten %16,5 düştükten sonra, nisandan bu yana en düşük seviye olan günde yaklaşık 1,75 milyon varile inmesi bekleniyordu.
Neden yalnızca azalan arz değil, aynı zamanda Çin’den gelen yoğunlaşan rekabet. Rus ham petrol satışlarına dahil bir kaynağın ifadesiyle: “Çin’den talep gerçekten çok yüksekti. Hindistanlı rafinericilerle karşılaştırıldığında kargoları önceden rezerve etmeye ve daha sağlam fiyatlar ödemeye istekliydiler.” Çinli rafinericiler giderek daha fazla güvenli ve maliyet etkin bir kanal sunan Arktik Kuzey Deniz Yolu’nu kullanıyor; Kızıldeniz üzerinden Hindistan’a sevkiyatlar ise Husi saldırılarından kaynaklanan yüksek güvenlik riskleriyle karşı karşıya.
Hindistanlı rafinericiler, Rus arzı sıkışırken daha pahalı alternatiflere—BAE Murban, Irak Basrah ve Angola kargolarına—yönelmek zorunda kaldı. Deniz yoluyla Rus ham petrolünün üçüncü büyük alıcısı olan Türkiye de fiyatlar yükselirken ve Asya talebi güçlenirken ithalatını kesiyor.
Kömür: Devlet Desteğiyle Dayanıklılık
Kömür, Rusya fosil yakıt sektörünün en dayanıklı segmenti oldu; ancak istikrarı büyük ölçüde devlet sübvansiyonlarına bağlı. Başbakan Yardımcısı Novak’a göre Rusya 2025’te 440 milyon ton kömür üretti; bu, 2024’e kıyasla neredeyse değişmedi. Hükümet, vergi ve sigorta primi ödemelerinin ertelenmesi, hedefli destek önlemleri ve lojistik maliyetlerinin kısmi telafisini içeren bir destek programı başlattı.
Kömür ihracatı 2021’den bu yana %17 düştü; bu büyük ölçüde Ağustos 2022’de yürürlüğe giren AB’nin Rus kömürü ithalat yasağından kaynaklandı. Savaştan önce Rusya’nın kömür ihracatının yaklaşık üçte ikisi AB’ye gidiyordu. Yasağın ardından Rusya Asya ve Türkiye’ye ihracatını önemli ölçüde artırdı—Çin’e %73, Güney Kore’ye %40 artış, Hindistan’a iki kat, Türkiye’ye üç kat artış.
Hükümet, 2050’ye kadar 662 milyon ton üretim ve 350 milyon ton ihracat hedefleyen güncellenmiş bir uzun vadeli kömür sanayi geliştirme programını onayladı. Rusya’nın önde gelen kömür üretim bölgesi olan Kuzbass, 2026’nın ilk sekiz ayında 120,6 milyon ton üretti; yıllık bazda %3,75 düşüş, ancak ihracata yönelik demiryolu sevkiyatları %8,1 arttı.
Gelir Çöküşü
Mali bilanço ağır. Rusya’nın petrol ve gaz gelirleri 2025’te %24 düşerek 8,48 trilyon rubleye (yaklaşık 109 milyar dolar) indi—2020’den bu yana en düşük seviye. Maliye Bakanlığı düşüşü düşük petrol fiyatlarına ve Kasım ayında Rosneft ile Lukoil’e uygulanan ABD yaptırımlarının etkisine bağladı.
Bu gelir çöküşü, savaş maliyetleri artmaya devam ederken gerçekleşiyor. Petrol ve gaz sektörü tarihsel olarak Rusya’nın federal bütçesinin önemli bir bölümünü oluşturuyordu ve azalan katkısı kolayca telafi edilemeyecek yapısal bir mali zorluk yaratıyor.
İleride Ne Var
Rusya’nın fosil yakıt sektörü bir dizi baskının birleşimiyle karşı karşıya: rafineri altyapısına yönelik askeri saldırılar, en kârlı pazarlarını koparan yaptırımlar, Sovyet dönemi petrol sahalarının tükenmesi ve Asya’da Çin’in üstünlük kurduğu bir alıcı pazarı. Gizlilik kararnamesi, şeffaflığın artık Moskova’nın çıkarlarına aykırı çalıştığının bir kabulünü temsil ediyor.
Uzun vadeli görünüm kasvetli. Rusya’nın kendi enerji stratejisi, mevcut eğilimler altında petrol üretiminin 2050’ye kadar 287 milyon tona düşeceğini öngörüyor. Avrupa’ya gaz ihracatı sona eriyor. Tek büyük alternatif pazar olan Çin, sert pazarlık yapıyor. Bir zamanlar Rusya’yı enerji süper gücü yapan sektör, sınırlı kaldıraça sahip bölgesel bir tedarikçiye indirgeniyor—ve bu düşüşü ölçecek veriler artık gizli.
