Rusya inşaat malzemeleri pazarı derinleşen bir krizin pençesinde. Çimento üretimi 2020 pandemi dönemi seviyelerine geriledi, ülkenin en büyük çimento üreticisi birçok tesiste faaliyetlerini askıya aldı ve Belarus ile İran’dan gelen ucuz ithalat daralan pazarın giderek daha büyük bir bölümünü ele geçiriyor. Bu düşüş, yüksek faiz oranları, sübvansiyonlu konut kredisi programlarının kaldırılması ve konut başlangıçlarındaki keskin düşüşle tetiklenen Rus inşaat sektöründeki genel yavaşlamayı yansıtıyor.
Çimento Üretimi 2020 Seviyelerine Geri Döndü
Rusya devlet istatistik kurumu Rosstat’a göre, Ocak-Ekim 2025 arasında çimento üretimi 50,41 milyon ton olarak gerçekleşti; bu, COVID-19 krizi nedeniyle üretimin çöktüğü 2020 hacimleriyle büyük ölçüde aynı seviyede. Aylık üretim sonbaharda keskin biçimde düştü; Ekim 2025 üretimi 5,24 milyon tonla Eylül’e göre 658 bin ton, yani aylık bazda %11 azaldı.
Sektör kuruluşu Soyuzcement, 2025 tam yılı üretimini 58,3 milyon ton olarak tahmin ediyor; bu, 2024’teki 65,1 milyon tona kıyasla yaklaşık %10,4’lük bir düşüş anlamına geliyor. Ocak-Aralık 2025 kesin verileri üretimin %9,8 düşüşle 58,6 milyon tona, tüketimin ise %9,0 azalışla 60,7 milyon tona gerilediğini gösteriyor.
Daralma doğrudan konut inşaatındaki çöküşle bağlantılı. Başbakan Yardımcısı Marat Khusnullin, Rusya’da konut inşaatının 2027’ye kadar %30 düşebileceği uyarısında bulundu. İnşaat Bakanlığı artık 2026’da toplam konut tamamlamasının yalnızca 87,75 milyon metrekare olabileceğini tahmin ediyor; bu, 2025’e göre %18,8’lik bir düşüş. Çok daireli binalar %11, bireysel konut inşaatı ise %24,2 gerileyecek.
Pazar Lideri Faaliyetlerini Askıya Aldı
Rusya’nın en büyük çimento üreticisi Cemros (eski adıyla Eurocement), birçok tesiste üretimi durdurmak zorunda kaldı. Şirket 2025 ortasında Belgorod ve Ulyanovsk tesislerindeki faaliyetleri askıya aldı ve Lipetsk tesisindeki faaliyeti azalttı; burada yalnızca öğütme, paketleme ve laboratuvar operasyonları sürüyor.
Şirket, tam tesis kapanışlarından kaçınmak amacıyla 1 Ekim 2025’ten itibaren 18 çimento fabrikasındaki 13.000 çalışanı dört günlük çalışma haftasına geçirdi. Cemros, kapanışların sorumlusu olarak açıkça artan ithalatı gösterdi. Şirketin pazarlama ve stratejik analiz direktörü Denis Usoltsev, “genellikle agresif fiyatlanan ithalat, özellikle Orta Rusya, sınır bölgeleri ve güneyde yerli üreticileri pazardan kovuyor” dedi.
Şirket, hükümetten çimento ithalatına kısa vadeli sınırlamalar getirmesini talep etti ve talep daralması ortamında üretim kapasitesini korumak için yılda en fazla 1,5 milyon tonluk bir üst sınır önerdi.
İthalat Baskısı Yoğunlaşıyor
Yerli kapasite fazlasına rağmen Rusya, başta Belarus ve İran olmak üzere yılda yaklaşık 4 milyon ton çimento ithal ediyor. Kasım 2025’e kadar ithalat 3,6 milyon tona ulaştı ve Soyuzcement tam yıl ithalatının en az 3,7 milyon tona çıkmasını bekliyordu.
Belarus, toplam ithalatın yaklaşık %69’unu oluşturarak ithalatta başı çekiyor; İran yaklaşık %20, Kazakistan ise yaklaşık %9 pay alıyor. İthalat artık yerli çimento tüketiminin yaklaşık %6’sını oluşturuyor; bu pay iki yılda ikiye katlandı.
SMPRO analistleri, Belarus çimentosunun Merkez ve Kuzeybatı federal bölgelerindeki payının 2027’ye kadar %35’e ulaşabileceğini, bunun 2024 seviyelerine göre 3,5 kat artış anlamına geldiğini öngörüyor.
Yapısal Kapasite Fazlası
Rusya çimento sanayisi kronik kapasite fazlasından muzdarip. Rus çimento fabrikalarının toplam tasarım üretim kapasitesi yılda yaklaşık 104 milyon ton olarak tahmin edilirken, 2024-25’te tüketim yalnızca 60-67 milyon ton civarındaydı. Bu, sanayinin %50’ye yakın bir kapasite kullanımıyla çalıştığı ve atıl kapasitenin yılda 50 milyon tonu aştığı anlamına geliyor.
Bu durum, on yıllık ortalama %60 civarındaki kullanım oranından daha da kötüleşmeyi işaret ediyor. Kuzey Kafkasya Federal Bölgesi dışında tüm federal bölgelerde kapasite fazlası bildiriliyor; yalnızca bu bölgede tüketim mevcut kapasiteyi aşıyor.
Fiyatlarda Deflasyonist Baskılar
Rusya’daki genel enflasyonist ortama rağmen inşaat malzemeleri fiyatları baskılı kaldı. Rosstat’ın Nisan 2026 verilerine göre, yatırım malları için konsolide fiyat endeksi Mart 2026’ya kıyasla %99,7 seviyesinde gerçekleşerek deflasyona işaret etti. İnşaat ürünleri üretici fiyat endeksi ise aylık bazda %100,2 oldu.
Tek tek malzeme gruplarında seramik inşaat tuğlaları Nisan 2026’da Mart’a kıyasla %92,8’e, hazır beton %97,1’e ve çelik donatı %94,0’a geriledi. Portland çimento fiyatları ise %99,8 ile büyük ölçüde sabit kaldı.
Sektör uzmanları bu eğilimi doğruluyor. İnşaat ticaret şirketi Petrovich’in B2B departmanı direktörü Elena Azarova, “ağır malzemelerde birçok grupta aslında deflasyon görüyoruz. İnşaat malzemelerinin maliyeti, sektörün öncelikle düşünmesi gereken bir felaket değil” dedi. Ortalama fiyat artışını %5 civarında tahmin eden Azarova, bazı ürün kategorilerinde ise doğrudan düşüşler olduğunu belirtti.
Boya ve Kaplamalar: Hammadde Bağımlılığı
Boya ve kaplama segmenti, diğer inşaat malzemeleri kategorilerine göre daha dayanıklı olsa da kendi yapısal zorluklarıyla karşı karşıya. SIBUR verilerine göre, genel inşaat sanayisi yıllık bazda ortalama %11 tonaj düşüşü gösterirken, boya segmenti yalnızca birkaç puan geriledi.
Ancak sektör ithal hammaddelere ciddi biçimde bağımlı. SIBUR İnşaat bölümü pazarlama başkanı Denis Gerber’in sunduğu veriler, nihai ürün yerelleştirmesi yüksek olsa da ithal hammadde bağımlılığının %44 olduğunu gösteriyor. Bağımlılık son derece dengesiz: su dispersiyonlarında ithal payı yalnızca %17, alkid reçinelerde %25 iken akrilik reçinelerde %82’ye, doymuş polyester reçinelerde %89’a çıkıyor; poliüretan ve epoksi reçineler ise neredeyse tamamen yabancı tedarike bağımlı.
Alkid ve akrilik reçine üreticisi Alknex Belgorod’u temsil eden Andrey Chernikov, “reçine üretimi için hammaddelerin %50’sinden fazlasını ithal ediyoruz. İki temel sorun, belirli bileşenlerin yerli üretiminin olmaması ve mevcut yerli hammaddelerin kalite gerekliliklerimize uymaması” dedi.
Yenilik ve Yerelleştirme Çabaları
Durgunluğa rağmen bazı şirketler yerli üretime ve teknolojik çözümlere yatırım yapıyor. SIBUR, Tataristan’daki stiren zincirini yılda yaklaşık 100.000 ton genişletiyor; bu, boya ve kaplamalarda kullanılan stiren-akrilik dispersiyonlar için baz monomer bulunabilirliğini artıracak.
Polyplast-Uralsib, Rusya’nın ilk büyük ölçekli epoksi reçine üretim tesisini kuruyor; sıvı dispersif reçineler (2024) ve katı dispersif reçineler (2026’nın ilk yarısı) için pilot tesisler halihazırda devreye alındı.
Kalıp segmentinde SIBUR ve UTECH, Haziran 2026’da polimer levhalar kullanarak çıkarılabilir kalıp geliştirmek üzere bir işbirliği mutabakatı imzaladı. UTECH, üretimi Rusya’da kendi markası altında yerelleştirmeyi planlarken, SIBUR özel polimer dereceleri ve teknik uzmanlık sağlayacak. UTECH 2026’da kalıp sistemleri için yaklaşık 18.000 metrekare polimer levha satmayı planlıyor.
Devlet Destek Önlemleri
Rus hükümeti yerli üreticileri desteklemek için önlemler değerlendiriyor. Tartışılan bir öneri, 2025’te inşaat malzemeleri üretimindeki %8,3’lük düşüşün ve 2026’da potansiyel %22’lik ek düşüşün ardından, Rusya ve AEB ülkelerinden granit, cam ve seramik ürünlerine devlet ihalelerinde ayrıcalık tanınmasını öngörüyor.
SIBUR İnşaat bölümü direktörü Alexey Sboev, “inşaat sektörü aynı anda maliyetleri optimize eden ve inşaat kalitesini artıran çözümlere ilgi duyuyor. Malzeme üreticileri ile teknoloji ortaklarının yetkinliklerini birleştirmek özellikle önemli” dedi.
Görünüm: Kriz Derinleşiyor
Sektör analistleri durumun 2026-27’de daha da kötüleşmesini bekliyor. CM Pro icra direktörü Yevgeny Vysotsky, çimento üretiminin önümüzdeki üç yılda %21 düşerek 2024’teki 66,5 milyon tondan 2027’de 52,8 milyon tona gerileyeceğini öngörüyor.
Petrovich’ten Azarova’nın aktardığı analist tahminlerine göre inşaat pazarının tamamının 2026’da %1,7, 2027’de ise %0,4 daha daralması bekleniyor. Azarova, “bu rakamlar doğrulanırsa, bu eşi görülmemiş bir hikaye olacak: yaklaşık 10 yıl boyunca istikrarlı büyüme gözlemledik” dedi.
Proje takvimleri halihazırda önemli ölçüde uzadı. Azarova, “daha önce iki yıl normal bir süre olarak kabul edilirken, şimdi üç buçuk yıl bile iyi bir sonuç. Aynı metrekare ve aynı malzeme hacmi için teslimatlar artık daha uzun bir döneme yayılıyor” diye gözlemledi.
Kilit belirsizlik, altyapı ve sanayi inşaatının konut gelişimindeki düşüşü telafi edip edemeyeceği. T-Bank analitik verilerine göre, 2026-2028 için federal altyapı harcamaları 5,6 trilyon ruble olarak planlanıyor; 2026 için %9, 2027-2028 için yıllık %19 artışla planlama döneminin sonunda yılda 2,2 trilyon rubleye ulaşılması hedefleniyor. 2025’te Rusya genelinde 72 büyük sanayi tesisi açıldı; bu sayı 2024’te 52’ydi ve her biri inşaat malzemesi tüketiyor.
Ancak bu yatırımların çimento ve yapı malzemeleri sektöründeki atıl kapasiteyi emmeye yeterli olup olmayacağı belirsizliğini koruyor. Sanayi yarı kapasiteyle çalışırken ve ithalat rekabetçi fiyatlarla akmaya devam ederken, Rus üreticileri daha fazla tesis kapanışı, kapasite bekletmeye alma ve konsolidasyon içerebilecek uzun bir uyum dönemiyle karşı karşıya.
